rmb对美大连控股元(美元汇率走势)

|001048基金2021年4月26日发(作者：美国电力上市公司估值对比华电国际(600027))

2017年美元兑人民币汇率走势分析
黄静怡


【摘 要】摘要：2016年人民币及美元急跌，美元下跌的三个阶段，原因分析，
以及影响2017年人民币兑美元涨跌因素分析

【期刊名称】经贸实践

【年(卷),期】2017(000)015

【总页数】2

【关键词】2017美元；人民币；汇率；走势；分析

回顾银行汇率、外汇汇率
整个2016年，人民币出现了三轮比较明显的贬值，2016年1月、2016
年5月～8月，2016年国庆后。2016国庆节后的首个工作日，人民币中间价
跌破6.70关口，然后迅速突破6.8，至当年12月30日，中国外汇交易中心的
数据显示，人民币对美元中间价为6.9370。

2016年的第一个交易日，中国外汇市场就掀起一场保卫战：1月4日人民币离
岸汇率大幅下跌600个基点，拖累在岸汇率从6.49跌至6.52，加上当时国内
股市接连下挫，央行不得不祭出了收紧离岸人民币流动性的大招力挽狂澜。人
民币第二次大幅波动则是受到了英国意外脱欧这一金融市场黑天鹅的拖累：6
月24日英国意外脱欧，英镑暴跌导致美元被动升值，人民币的贬值压力再度
来袭。第三贬值轮始于2016年国庆长假后，2016年11月11日，人民币对
美元中间价跌至6.8115，从6.70到跌破6.80关口，11月24日正式跌破
6.90，贬值原因是一路不断走高的美元。可以说，2016年的整个第四季度几乎
都笼罩在人民币贬值的阴影中。2017年三月十二届全国人大五次会议闭幕后，
国务院总理李克强在人民大会堂金色大厅与采访两会的中外记者见面并回答记

者的提问。两个多小时的时间里，|st中华李克强总理回答了18位记者的问题，涉及
经济金融、政府改革、民生保障、对外交往、港台发展等多个领域。

面对记者关于把经济增长预期目标下调到6.5%左右是否会对世界经济造成不利
影响的问题，李克强表示，6.5%左右的经济增长速度其实不低，也很不容易。
李克强：如果今年中国实现经济增长目标，增量比去年还要大，因为这是在我
们经济总量已经超过74万亿元人民币，相当于11万亿美元基础上的增长，而
且可以带动1100万人以上的就业。对中国来讲，不发展是最大的风险。我们
保持中高速的稳定增长，本身就是在为世界稳定做贡献。李克强坦陈，当前我
们面临不可忽视的金融风险，但是总体是安全的。

李克强：因为我们有很多应对工具，储备政策许多还没有用，所以我们是有能
力防范风险的，当然，在中高速行进当中也会系紧安全带，不会让风险“急性
发作”，更不会发生区域性或者系统性的风险。

有记者问，如何面对人民币汇率下跌的压力，是否会加强外汇管制？李克强表
示，不希望通过贬值来增加出口，也不希望打贸易战。

李克强：要让人民币保持稳定，我们坚持人民币汇率形成机制的改革，实行以
市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。中国是世界上外汇储备最多的国家。
合理的外汇储备规模到底需要多少？这可能还有一个实践探索的过程。

展望未来二三年，美元仍处于加息通道上（按照美联储十月议息会议公报。
2017年美国可能加息2次，2018年加息3次，2019年加息4次，利率加至
2-2.25%，也即最多再加息7次就会停止，美元可能仍会维持几年强势。但其
实，美国的强势美元政策已经非常接近拐点。从2007年至今，除2011年贬
值外，美元差不多连升了十年，即使从2012年算起，强势美元维持快五年了。

过去美国的美元政策大多是涨五至六年，贬四至五年。这次强势美元维持至今
已经破天荒了。历史上，美国强势美元政策坚持最长的时期主要有两段：第一
段是里根总统第一个任期1980年到1985年；第二段是克林顿第二个任期
1996年到2002年。鉴于英国脱欧、欧洲和日本仍在维持负利率和宽松货币政
策现实，这一轮强势美元还能维持一段时间，但最长可能也就二三年。一旦美
联储加息进程结束，美元必将再次走贬。

当然，很多朋友不会认同我的观点。有人说，中国货币超发严重，M2居高不
下，无法实现对美元的长期升值。还有人说，政府投资亏空太多，欠账一大堆。
现在停止投资，还以前的欠账都非常困难，再继续加大投入去拉动经济，那更
是饮鸩止渴，这种情况下，人民币不可能长期升值。更有人担心，未来TPP如
果进入实施阶段，对中国经济的影响会逐步显现，中国经济的三驾马车出口，
投资，消费，首先外贸将受到非常大的影响，人民币甚至会出现对美元的跳贬
趋势。

但笔者不这么认为，首先，M2居高不下并不意味着中国货币超发严重。M2
由货币和准货币构成，央行超发的只是高能货币，其他货币均是由其他银行体
系派生出来的。而且过去由于中国实行的是盯住美元的固定汇率制度，导致了
央行大量收购外汇，外汇储备的增长反过来又造成了央行被动发行货币（外汇
储备资金占用一直是中国央行货币投放的主要渠道，央行过去只能发行一些票
据冲抵这种流动性）。所以与其讲中国货币超发严重，不如讲美元比人民币放水
更为严重。当然，必须指出的是，中国M2居高不下，反映的是中国实体经济
投资机会短缺，民间投资不旺盛，加之金融深化不够，直接融资市场发育严重
不足，存在着严重的信贷配给，导致需要资金的，银行不肯贷，需要资金的，

德国人是同意出口NG80重卡的技术了，但是，这出来的，却是天价啊！ 他们是绝对不可能和这样的坦克对抗的，如果继续反抗，那就只有找死！ 最初，在五十年代的时候，国家就研制出来了WZ521轮式装甲车，但是，说是叫做轮式装甲车，实际上，仅仅是一种装甲汽车，外形上还是个卡车的样子，只不过是把外壳变成钢板而已，最多只能起到了部分的临时替代作用，绝对不能作为真正的装甲车来用。 大家伙原本也没有多想，还以为是会议室里没有清理走的上次会议留下来的东西呢，现在，当祝老将这个红绸布拿下来的时候，所有人就愣住了，后排的人，甚至站了起来，望着那里。 “好啊，就等着他们呢。话说，美国佬那边的军援，没消息了？”秦振华说道。 听到这话之后，王利民的心已经怦怦直跳起来，从口袋里掏出来了一把钥匙，开始用钥匙尖去捅上面的螺丝，由于是自制的，所以那几颗螺丝，很容易就能捅开了，此时，王利民一边拆，一边说道：“用了一个月的工资，这里面，难道用了单片机？” 在现代制度下，企业兼并是相当常见的一种现象了，在国内，东方大国成立之前的企业，并购是常见的，但是后来，随着新制度的建立，国内就没有出现过这种现代企业为主要组织形式的真正意义上的并购了。 从炮塔里钻进去，露出半截身体来，刘建志向着前面喊道：“开！” 油箱不能焊接，是基本的操作规程，但是，为什么不能焊接，谁能说说？放尽了燃油，里面还有燃油蒸汽啊，那么，塞进高压空气的管子里，把里面的燃油蒸汽吹出来，不就行了？ “好了，咱们的事，就到此为止，我以后，不希望再见到你。”秦振华说道。 ------------