央行上调存款准备金率 - 央行降低存款准备金率

1、央行上调存款准备金率是什么意思

　　存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率

　　1月12日电---中国人民银行周二宣布,上调存款准备金率0.5个百分点,显示中国经济强劲回升之后,在主要经济体中率先开始收紧银根,以应对通胀预期.

　　此次存款准备金率上调将自1月18日起生效.这是央行自2008年底以来首次调整准备金率.

　　央行网站的新闻稿称,为增强支农资金实力,支持春耕备耕,农村信用社等小型金融机构暂不上调.

　　受中国央行上调存款准备金率影响,全球市场闻讯变动.澳元兑美元扩大跌幅,下挫逾1%至日低0.9221美元;现货金由升转跌至每盎司1,145.40美元的日低;美国股指期货进一步下跌,跌幅为0.7-0.8%.

　　以下为市场人士的评论:

　　--中国银行分析师 石磊:

　　上调存款准备金率或将从市场中吸收约2,000-3,000亿元人民币,但实际却需要回收7,000-8,000亿元.此举预示着存款准备金率或将进一步上调,在6月底前或再度上调两至三次.

　　--英大证券研究所所长 李大霄:

　　这次上调存款准备金率,应该说是央行适时适度调节思想的体现.目前还是处在数量调控的阶段,主要目标还是希望信贷投资更均匀,经济运行更平稳,防止经济硬着陆.

　　后续操作手段上看,不排除央行在加息前,再上调存款准备金率的可能.

　　对股票市场而言,总体偏空一些.但也不能算是重大利空,市场不会因此产生趋势性的变化,只是需要时间来消化这个消息的影响,可能会有点小震荡.

　　--澳新银行驻香港中国经济主管 LI-GANG LIU:

　　这对中国控制通胀而言是为非常积极的措施.货币增长很快,且产出缺口正在消退.这显示出央行对通胀前景相当忧虑.下一步自然而然将是升息.

　　--苏格兰皇家银行香港分行经济学家 贝哲民:

　　上调存款准备金率在预料之中,此为一系列政策从紧措施中第一步.我预计,未来几周公开市场操作将有所增加,且对央行二季度升息的预期亦升温.市场或对收紧程度感到惊讶.

　　--中国国际经济交流中心研究员 张永军:

　　应该说上调存款准备金率的做法也在市场意料之中,继去年天量信贷后,今年1月份银行放贷仍比较多,因担心流动性过剩,加之经济状况向好,外贸明显改善,以及物价面临上涨的压力,因此央行年初就释放收紧的信号,提早动手,以控制货币总量的投放.

　　虽然不代表适度宽松的货币政策基调会变,但至少不会象去年那样过度宽松了.至于后续是否会继续上调以及调整利率,短期可能不会有进一步的动作,但随着国际市场对人民币升值的预期,以及外贸状况的进一步改善,若升值压力加大并招致大规模外资流入,央行料会有后续的收紧举措.

　　--西南证券首席经济学家 王剑辉:

　　央行这次的动作真是挺快的!从近几天的央票指导利率上调,市场就开始怀疑央行货币政策要开始转向,上调存款准备金率就是让市场预期成真了,当然远快于市场预期.我们本来预期起码要等到一季度之后,央行才会有此动作.

　　我们认为央行会在此时上调存款准备金率,很有可能是中央领导层已经看到2009年的全年经济数据,去年的GDP增长数字很可能比8.5%还要高,所以中央相信此时宽松的货币政策退出问题已经不大.

　　我们认为此次上调存款准备金率的信号作用大于实际作用,毕竟现在市场上流动性还是很充裕的.我依然相信央行会在二季度之后才能加息,特别是如果其他收紧政策先行出台了,加息就更不着急了.

　　--兴业银行固定收益分析师 郭草敏:

　　这对(现券)市场将是个不小的冲击,因为央票发行收益率上行大家有预期,但这麽早上调存款准备金率比较意外.预计明天现券收益率将有小幅的上行,短端会比较明显.

　　--兴业银行首席经济学家 鲁政委:

　　这麽快!这只能说明央行对今年的信贷情况和宏观经济有非常乐观的预期.而且以上调存款准备金率的方式向外界宣布,中国宽松的货币政策正式退出了.

　　相关背景

　　--数位来自金融机构的消息人士周一透露,中国1月份第一周的新增贷款约6,000亿元人民币,呈现明显的超预期趋势.而这一迅猛的信贷投放情况,已引发监管层极大的关注.

　　--中国央行周二再次放手央票收益率大举上行,单日正回购亦放出天量,显示在机构年初放贷速度过猛,且市场通胀预期已较强之际,央行紧缩银根的态度逐渐明确,正加大力度收缩流动性.

　　--中国央行公开市场一年期央票发行收益率自去年8月中旬以来便一直持稳,在上周四发行的600亿元三个月期央票中标收益率率先打破僵局走升.

　　--中国人民银行上周三表示,今年将继续落实好适度宽松的货币政策,加强流动性管理,保持银行体系流动性合理充裕.同时,引导金融机构根据切实把握好信贷投放节奏,尽量使贷款保持均衡,防止季度之间、月底之间异常波动.

　　--去年12月的中央经济工作会议提出,要提高宏观调控水平,保持经济平稳较快发展.要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系,巩固和增强经济回升向好势.

2、央行刚刚上调"存款准备金率"是为什么? 有何作用?

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。准备金本来是为了保支付的，但它却带来了一个意想不到的“副产品”，就是赋予了商业银行创造货币的职能，并最终成为中央银行货币政策的重要工具。

银行（bank）起源于板凳（bench）。起初只是兑换货币，后来增加新业务，替有钱人保管金银，别人把金银存放在他的保险柜，他给人开张收据，并收取一定的保管费。天长日久，有聪明人看出其中门道，虽然每天都有人存，有人取，但他们的保险柜里，总有些金银处于闲置状态，很少有保险柜被提空的情况。于是兑换商玩起“借鸡下蛋”的把戏，别人每存一笔钱，他们只在手中保留一部分，剩下的则悉数贷出去。被兑换商保留在手里的那部分金银，就是后来的存款准备金。

准备金本来是为了保支付的，但它却带来了一个意想不到的“副产品”，就是赋予了商业银行创造货币的职能，并最终成为中央银行货币政策的重要工具。金融制度演进到今天，原来的“副产品”已经成为“拳头产品”，上升到了主要地位。准备金保支付的作用倒不那么显山露水了，因为随着金融市场的发展，商业银行融通资金的渠道越来越宽，应付客户提款，已经不像早期那样过分依赖准备金了。 存款准备金率 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

存款准备金，是限制金融机构信贷扩张和保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。法定存款准备金率，是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款的总额的比率。存款准备金率变动对商业银行的作用过程如下：

当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之，亦然。

比如说，如果存款准备金率为7％，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。倘若将存款准备金率提高到7.5％，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5万元。

在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。随着金融制度的发展，存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。当中央银行降低存款准备金率时，金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和货币供应量也相应增加；反之，社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。

中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。超额存款准备金率是指商业银行超过法定存款准备金而保留的准备金占全部活期存款的比率。从形态上看，超额准备金可以是现金，也可以是具有高流动性的金融资产，如在中央银行账户上的准备存款等。

2006年以来，中国经济快速增长，但经济运行中的突出矛盾也进一步凸显，投资增长过快的势头不减。而投资增长过快的主要原因之一就是货币信贷增长过快。提高存款准备金率可以相应地减缓货币信贷增长，保持国民经济持续快速协调健康发展。

存款准备金率与利率的关系

一般地，存款准备金率上升，利率或会有上升压力，都是金融紧缩政策的信号。存款准备金率是针对银行等金融机构的,对最终客户的影响是间接的；利率是针对最终客户的,比如你存款的利息,影响是直接的。

现阶段上调原因是

1因为流动性过剩造成的通货膨胀,上调准备金率可以有效降低流动性

2因为现在美国的信贷危机,上调准备金率,可以保证金融系统的支付能力,增加银行的抗风险能力,防止金融风险的产生

3、“央行上调存款准备金率”是什么意思？有什么作用？

　　存款准备金就是中央银行（中国人民银行）根据法律的规定，要求各商业银行按一定的比例将吸收的存款存入在人民银行开设的准备金账户，对商业银行利用存款发放贷款的行为进行控制。商业银行缴存准备金的比例，就是准备金率存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。打比方说，如果存款准备金率为10％，就意味着金融机构每吸收1000万元存款，要向央行缴存100万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为900万元。倘若将存款准备金率提高到20％，那么金融机构的可贷资金将减少到800万元。 在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。

　　除了对证券市场的影响外，对于其他投资领域的影响也将会逐渐显现出来。山东经济学院有关专家表示，连续上调存款准备金率，能直接冻结商业银行资金，抑制银行信贷资金过快增长。招商银行济南分行有关负责人也表示，央行此次政策调整，房地产公司的融资难度将进一步加大，他们有可能希望尽快卖掉房子后回笼资金，这样就不利于他们抬高价格。中行济南分行理财专家同时认为，央行上调存款准备金率，是传递稳健货币政策的信号。对于资本市场而言，由此带来的最明显的变化将是资金市场利率的上升。

4、央行为何频繁上调存款准备金率

根据央行的说法，此次上调存款准备金率是为加强银行体系流动性管理，抑制信贷过快增长。最近数据显示，上半年银行新增贷款2.54万亿元，同比多增3681亿元，创历史同期最高纪录，形势的确不容乐观。

以今年上半年金融机构人民币各项存款余额36.94万亿元计算，此次上调存款准备金率可冻结资金约1850亿元。由于外汇占款基数庞大且增长迅猛，此等规模之收缩效果依然只能算作适量微调。参照以往情况，预计今年全年贸易顺差可能达到2500亿美元，再加上下半年将有1.48万亿元央行票据到期，如果不出意外，年内还会继续上调准备金率。

问题随之而来。经过多次上调，目前大部分商业银行存款准备金率已经达到12%，部分不达标的商业银行存款准备金率更是高达12.5%，距离13%的历史最高点只有一步之遥。另外，由于中国的银行市场客观处于寡头垄断格局，资金宽裕状况主要集中于四大国有商业银行，而中小股份制银行2006年的存贷比就已达到74.2%，接近75%的警戒线。由此，我们有理由怀疑，无论是从盈利性还是流动性角度来看，依靠上调准备金率以应对流动性泛滥，到底还有多少可操作空间。

就近年来的实际情况而言，法定存款准备金率已经成为中国货币当局最为倚重的常规工具——这是一种多少有些无奈的选择。在西方成熟市场，自上世纪90年代起，法定存款准备金率已大大降低，一些实行通货膨胀目标制的国家，如英国、加拿大等，其央行甚至已完全取消法定存款准备金制度。反观中国的情况却是，由于利率市场化刚刚起步，利率既不能反映、也不能调节资金供求状况，因此，并不适合用作货币政策中间目标。

中国当下所采用的货币政策中间目标是货币供应量。2002年下半年以来，由于国际收支不平衡不断加剧，至2005年末，因外汇占款而投放的基础货币已经占到当年基础货币净投放的326%，这种情况下，央行所能使用的、较为简便直接的工具只能是央行票据与存款准备金率。

但这两种工具正在面临难以为继的尴尬，尤其是央行票据。2003年底至2006年底，央行票据余额从三千多亿元急剧飙升至三万多亿元，如此庞大的规模，不仅使得财政负担与日俱增，而且会在到期后再次形成货币投放的巨大压力。事实上，也正因为如此，从去年下半年开始，央行转而频繁使用存款准备金率这一工具，只不过，如前所述，由于对冲压力实在太大，仅一年时间，存款准备金率可上调空间就已所剩无几。

针对下一阶段宏观经济走势，预计货币政策仍将维持适度从紧的主基调。具体到存款准备金率这一工具，由于2006年末金融机构超额准备金率为4.8%，今年以来法定准备金率总共上调了3%，不考虑新增流动性因素，法定准备金率可能还有1-2个百分点的上调空间。我们认为，鉴于下半年货币回笼压力依然很大，货币当局还需要考虑升值、加息、公开市场操作，以及发行特别国债等多种方式来共同应对。

5、请问央行上调存款准备金率至12.5%,这是什么意思?

央行上调存款准备金率至12.5%就是说，商业银行每吸收到100元存款，要将其中的12.5元交由人民银行保管，剩下的89.5元才可以作为贷款发放。当银行在某一段时间内吸收到的存款比储户取款还少时，即可将交由人民银行保管的那一部分钱拿出来供储户提取。这样做是为了避免商业银行为贪图贷款利息而过度发放贷款，减少储户的风险，同时也确保商业银行经营稳定。