权威配资世界招商银行600036(今天大盘暴跌原因)

中国邮政基金2021年4月26日发(作者：320006诺安灵活配置混合天天基金基金吧)

招商银行（600036）大非解禁对自由流通股本计算的影响
——以沪深300指数为例
一、 自由流通量总规则概述
1.1产生背景
20 世纪末，指数提供商纷纷推出全球指数系列，当时国际市场上政府持股和交叉持股
现象普遍存在，而且不同国家和地区之间的差别很大，如果忽视这些情况去编制指数将导致
指数中不同国家权重的扭曲，为避免这种情况，自由流通量的概念开始出现城投控股吧。但当时的牛市
环境下流动性充裕，投资者多关心大盘指数，中盘和小盘指数较少受到关注，因此对自由流
通的概念没有太大兴趣。
2000 年以后市场步入跌势，出现了很多流动性较差的股票，指数样本股票的流动性逐
渐引起投资者的重视。鉴于此，很多指数逐步由总市值加权计算调整为自由流通量加权计算，
使用自由流通量成为潮流。
1.2.自由流通量的概念
（1）自由流通股的一般定义
自由流通量是指市场上实际可交易的股份数量，即自由流通股份数量或自由流通股本。
（2）自由流通股本与总股本的区别 310328基金
自由流通股本中不包括那些控股股东、公司管理层、战略性股东等持有的长期000019股吧不流通的
股份，因此，自由流通量股本较为真实地反映了市场上流通股份的情况，是投资者实际能够
交易的股份数量
1.3.自由流通量的处理方法
（1）自由流通量的确定
自由流通量等于公司A股总股本中剔除限售股份以及属于以下六类基本不流通的股份
且股东持有股份量超过5%或具有一致行动人关系股东合计持有股份数量超过5%的股份。
六类基本不流通的股份如下：
1) 公司创建者家族和高级管理人员长期持有的股份
2) 国有股
3) 战略投资者
4) 冻结股份
5) 受限制的员工持股

6) 交叉持股
公式表达：
自由流通量=总股本-（限售股份+其他扣除数）；其他扣除数：代表符合上述条件的六类
基本不流通股份
（2）自由流通市值的确定
上市公司自由流通股份可002128股票能随着时间的推移而频繁的变动，为适度保持指数的稳定性，
采用分级靠档法进行指数的计算。
分级靠档表：

自由流通比例=A股自由流通量A股总股本
用于指数计算的调整后自由流通股本数=A股总股本×加权比例
自由流通市值=用于指数计算的调整后自由流通股本数×股价
（3）指数计算中调整方法
随着股权分置改革的安信证券官方下载完成，大小非解禁逐渐进入高峰期，为了进一步提高指数可投资性，
上证所和指数公司自08年2月1日起对自由流通量实施规则作了调整。对大小非解禁事件
的处理由实时调整变为每半年集中调整一次。由公司每年1月和7月的第一个交易日对其引
起的自由流通量的变化进行实时调整，两次定期调整之间，大小非解禁指数不调整，在定期
调整时集中处理。
二、 本次招商银行公告内容所适用规则及相关结果
2.1
本次招商银行公告内容所适用规则
本次招商银行有限售条件的流通股上市流通属于大小非解禁事件，故自由流通量、自由
流通比例、用于指数计算的调整后的自由流通股本数等均保持上次调整后结果（即附件一：
2009年1月6日公告），不做任何调整。
2.2招商银行自由流通内容相关结果
上次调整后结果具体如下：
A股总股本=股
有限售条件的流通股=4799233254股

其他扣除数=0股
自由流通股=A股总股本-（限售股份+其他扣除数）=7245951420
自由流通比例=A股自由流通量A股总股本=60.16%
根据分级靠档法：加权比例=70%
用于指数计算的调整后的自由流通股本数=A股总股本×加权比例=×
70%=8431629272股
小结：招行银行本次公告属于大小非解禁事股票600555件，故对自由流通量等变量不做调整，即不
会对沪深300指数计算产生影响。
三、 招商银行在定期调整中相关结果
假设现在即为2009年6月份定期调整期间，同时，至2009年6月份定期调整时公司无
其他影响自由流通量变动的事件
A股总股本=股
有限售条件的流通股=0股
其他扣除数：
根茂硕电源股票据附件二：2009年2月24日公告以及公司半年报关联关系的揭示中内容，得出：
其他扣除数包括：
（1）招商局轮船股份有限公司、深圳市晏清投资发展有限公司、深圳市楚源投资发展
有限公司为关联方，持有非限售条件的流通股份合计=（1781677633+37043171）
+433484335+378600408股票 715868=
2630921007股
（2）中国远洋运输（集团）总公司，持有股份=947548668股
（3）广州海运（集团）有限公司、中国海运（集团）总公司、上海海运（集团）公司
为关联方，持有非限售条件的流通股份合计=565359590+175950157+51024331
=792334078股
其他扣除数合计=4370803753股
自由流通量==A股总股本-（限售股份+其他扣除数）=7674380921股
自由流通比例=A股自由流通量A股总股本=63.71%
根据分级靠档法：加权比例|贵州茅台股票=70%
用于指数计算的调整后的自由流通股本数=A股总股本×加权比例=×
70%=8431629272股

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