宋城股份(宋城演艺集团官网皖能电力股吧)

2021年4月28日发(作者：深业集团17年9月19日网|鹏华价值优势站中提到,“深业生命健康中心项目是)

宋城演艺公司分析报告
目录
一、公司与行业 ....................................................................................................................... 2

1.1 公司介绍 ........................................................................................................................ 2

1.2 历史发展 ........................................................................................................................ 2

1.3 公司股权结构 ................................................................................................................ 3

二、公司经营分析 ................................................................................................................... 4

2.1公司收入构成 ....................................................................................................|一招短线选股法............. 4

2.2 现场文化演艺 ................................................................................................................ 4

2.3 互联网娱乐板块 ............................................................................................................ 5

2.4 旅游休闲板块 ................................................................................................................ 6

2.5 相关上市公司对比 .........................银行汇率、外汇汇率
............................................................................... 7

三、公司财务分析 ................................................................................................................... 8

3.1 营业收入和净利润 ........................................................................................................ 8

3.2 毛利率和净利率 ............................................................................................................ 9

3.3 各项费用率 .................................................................................................................. 10

3.4 经营活动净现金流量情况 .......................................................................................... 11

3.5 资产负债率、流动比率、速动比率 .......................................................................... 11

四、公司估值 ......................................................................................................................... 12

五、投资建议与风险提示 ..................................................................................................... 13

一、公司与行业
1.1 公司介绍
公司是一家从事主题公园和旅游文化演艺的投资、开发和经营的公司。公司主要业务板
块包括了文化类主题公园宋城景区、游乐类主题公园杭州乐园和互联网演艺。公司是中国
最大的民营旅游企业之一。作为中国演艺第一股，于2010年在创业板上市，连续两年荣获
国际主题公园及景点行业权威组织TEA及其顾问集团AECOM公布的“全球主题公园集团十
强”，也是前十强中客流量增幅最强劲的公司之一。

2015 年全球排名前10 的主题公园集团
公司以“演艺”为核心竞争力，以“主题公园”为载体，成功打造“宋城”和“千古情”两大强
力IP，其经营模式明显区别于传统的演艺企业和旅游企业，通过文化演艺给主题公园带来
高附加值，并牢牢占据行业龙头地位。
在全球经济形势错综复杂、国内宏观经济呈L 型走势的大背景下，公司深入分析国家
政策和行业发展趋势，确定了“旅游宋城、国际宋城、IP 宋城、科技宋城”四大业务发展
方向，有序开展各项工作，不断夯实主业并完善生态圈，创造了中国乃至全球旅游演艺市场
的五个“第一”：演出场次第一、观众人数第一、演艺收入第一、演出利润第一、毛利率第
一，并遥遥领先国内与国际同类演艺产品，核心竞争力无可争议，旅游演艺第一品牌的行业
龙头地位得到持续巩固和加强。
1.2 历史发展
宋城景区形成“主题公园+文化演艺”的经营模式一共经历了三个时期：初创期、发展
期和融合期。
初创期：1996-2002 年。为了在宋城景区中融入独具特色的文化元素，公司在宋城景区

正式营业之前，就开始着手创作契合宋文化主题的旅游文化节目《宋城千古情》。《宋城千古
情》1997 年正式公演，开始进行“主题公园+文化演艺”经营模式的创新性结合。该阶段《宋
城千古情》仅作为宋城景区的附属产品出现，向游客提供免费演出，不能直接为公司带来经
济效益。
发展期：2003-2005 年。将“主题公园+文化演艺”经营模式加以巩固、发展和持续创
新，专门修建大剧院，由露天表演转为剧场表演，推出剧场版《宋城千古情》，提升节目影
响力。但该阶段商业化运作程度不足，景区和表演的从属地位没有发生根本性改变，仍为免
费演出。
融合期：2006 年-至今。公司将《宋城千古情》真正打造成为宋城景区最核心的品牌产
品，与宋城景区相辅相成，形成深度融合的板块联动效应。该阶段开始以联票的形式与宋城
景区统一对外售票，使旅游文化演艺节目的高附加值得以体现，大幅提高宋城景区的盈利水
平。
2015年公司26亿并购六间房，进军互联网演艺业，结合公司自身已有的优势，大幅的
扩展了公司未来的发展空间。截止到2016年6月，六间房月均页面浏览量达6.32亿，注册
用户数达4,367万，月均访问用户达到3,410万。
1.3公司股权结构


公司实际控制人系宋城集团董事局主席，宋城演艺董事长黄巧灵先生，合并持有47.12%
股份（包括直接持有15.04%及通过大股东杭州宋城集团间接持有32.08%）。公司控股、参
股多个子公司，包括杭州宋城艺术团有限公司、北京六间房科技有限公司等。
公司第一大股东宋城集团下属拥有七弦投资、杭州世界休闲博览有限公司等多个子公
司，目前宋城演艺已和七弦投资共同设立TMT 产业投资基金，杭州世界休闲博览有限公司
管理的宋城文化创意产业实验区也有助于宋城景区的发展。我们认为未来宋城演艺与宋城集
团下属其它公司之间的协同效应仍将不断显现。

如果对方的手里没有长杆，只有那匕首之类的话，自己还可以对付一下，但是现在，王二柱知道，自己也没有别的办法，只能是把这些人引过去，交给振华哥他们解决了。 目前，1224实验样车已经进行了广泛的测试，而1226实验样车，也完成了打造。这款实验样车，主要是传动系统的改造，采用的是方向盘操作，显得很高大上。 “现在，对方因为资金有限，只想要个奔驰的驾驶室而已，贵方确实赚不到太多，但是，以后呢？以后你们只要在这里站稳了，可以接着推销啊，奔驰公司的发动机，那也是相当强的，性能胜过斯太尔的发动机太多了，你们可以试着推一批装配奔驰发动机的重卡啊，他们尝到了甜头，就会引进的更多，别的不说，你们奔驰的发动机，马力方面，就超过了斯太尔重卡，所以，只要肯拿出来，以后一定会有市场的，用这里的话说，叫做。” “可是，我们有这个能力吗？听起来，很玄乎啊。”有人继续问道。 “这次，一定要展示出来咱们这款轮式步兵战车的性能来。”一辆造型大气的轮式步兵战车的旁边，秦振华正在给大家伙鼓劲打气。 “是啊，咱们要做好准备，好在咱们这些年通过出口，已经赚了不少，厂里的流动资金，还有多少？” “没错，部都是接通的，用的插头也都是符合标准的，缠的线束也完符合标准，我看质量不错，甚至，以后咱们或许可以从这里订购线束，用到咱们德国本土的工厂去。” 油箱接通，手动泵气，动力输出轴连接正确，在马达的嗵嗵嗵的声音中，这台发动机被启动了。 表面上，住进筒子楼里面挺风光，但是自己一个学徒工，进去是绝对不合适的，不知道有多少人会眼红呢，一旦被人家眼红，那就很麻烦了，秦振华不介意得罪刘大军他们，是因为他们实在是太可恶了，但是秦振华也不能总是在前面树敌，要是住进去，得得罪多少人？ 当马盼山过去的时候，还夸了他两句，把他高兴坏了。 唯一改变的方式，就是磁极对数，通过改变电动机每相绕组的连接方法可以改变磁极对数。磁极对数的改变可使电动机的同步转速发生改变，从而达到改变电动机转速的目的。但是磁极对数只能成倍变化，根据那个公式，得到2800是没问题的，但是，得到1800，不可能的事情啊！ 用了一个白天的时间，拆开了变速箱，当里面的行星排齿轮被从齿轮油里面拿出来的时候，他们都愣住了。