春兴精工股票(华为收购福建高速股吧春兴精工)

2021年4月26日发(作者：国企改革龙头股有哪些?国企改革股票一览表经评论(cjpl))

春兴精工分析
1. 业务结构及盈利能力
春兴精工主营业务收入主要贡献来自于两块业务-移动通信射频器件、消费电
子精密结构件，2016上半年增长都比较快，毛利率也有提升，看下表：

这两个业务也是公司此次定增募投的项目，目前这两块的产能利用率100%
左右，产销率也很高，下游客户主要是：华为、诺基亚，消费电子下游客户主要
是三星、联想、OPPO,魅族等笔记本电脑和手机厂商。OPPO出货量增长较快，所
以公司这个业务的增速比较受益。目前产能利用率接近饱和，通过定增扩充产能，
提高规模效应和产品良率，使产品毛利率得到提升（来自公司答复证监会反馈的
内容）。所以，募投项目将有望提升公司营收和盈利能力。虽然根据一些券商研
究报告的分析，消费类电子产品将从金属结构件向陶瓷等新材料方向转移，但是
短期内超极本和手机的精密金属结构件还是有比较大的增长空间，对公司近两年
业绩增长构成支撑。
2. 跟同行业上市公司对比
移动通信射频器件这块，同行业上市公司包括大|金春股份富科技和武汉凡谷，其余是
台湾公司，暂拿大富科技和武银行汇率、外汇汇率
汉凡谷进行比较：

移动通信射频器件产品的盈利水平基本跟行业上市公司持平，这项业务
在2014年行业经历了快速增长，各家公司的业绩也是在2014年有过大幅提
升，2016年行业整体增速有所回落，从三家公司对比看，春兴精工的业绩表
现应该是最好的，市盈率也相应更好看一些：


消费电子金属结构件业务，毛利率水平跟行业比较低，公司在给证监会
的回复说是因为产能没上去，规模效应以及产品良率不高，所以毛利率水平
跟行业比有差距，如果募投项目投产后规模效应上去后毛利率是会有较大提
升，这一点还是需要印证的，没太看清楚。

这块业务可以跟上市公司长盈精密对比一下，长盈精密手机结构件业务拿出
来单独对比一下：银行汇率、外汇汇率


可以看出2014年以来手机及移动通信终端金属结构件增长是非常快的。

对比看出，春兴精工和长盈精密在消费电子金属结构件的营收净利和毛利率
方面还是有一些差距，希望能够像公司披露的，募投项目达产后能够带来业务质
量的提升。

总体评价：公司的整体发展虽然已经过了2014年的高速增长期，

“我们知道，按照正常的操作规程，换一台发动机，就需要一个维修班大概一整天的时间，我们现有的维修人员加在一起，也就是十二个小组的规模。”秦振华说道：“要换掉这批发动机，那么，我们至少需要半个月的时间，而且，我们还面临发动机吊架严重缺乏的问题，如果每个维修班都同时开工，那就得不停地等待发动机吊架，这样，时间会更长，或许我们要一个月的时间，才能够把所有的发动机都换下来。这显然是不行的。” 刘大军带着复杂的心情睡了过去，半夜的时候突然惊醒，大口大口地喘着粗气，那可怕的履带板，一直都在他的眼前滚动着，他陷入了可怕的梦魇之中。 说到这里的时候，王晓玉的眼神又再次地迫切起来了，没错，自己就是想要上去，不管是用什么方式。 让大伙儿看看，秦振华这个人的真面目！ “是啊。我就是过来道歉的。”就在这时，旁边的过道里传来了一个声音，秦振华顿时就愣住了，这次居然是真的？ “厂长，厂长。”红星机电厂里，石玉德一口气跑了进来，向着毛洪坡喊道：“一机厂，一机厂那边有消息，爆炸性的消息啊！” 比拼刺刀，那是要流血的，还是比坦克好。