储蓄业务(商业长盛同德银行存款业务目的)

2021年4月26日发(作者：为什么不能买,说什么买入数量不能超过可买数,什么意思,大)

商业银行存款业务发展趋势展望和应对
策略



2017年以来，监管部门加强了对理财和同业业务的监管，对商
业银行的负债来源产生较大影响，导致部分银行负债来源大幅降低。
负债的严峻形势使存款在负债中的重要性进一步突出。本文遵循解
決“拓展核心存款，稳定存款来源”问题的导向思路， 从货币环境、
银行负债结构、存款市场等多个维度探究银行存款业务特征和发展
趋势，发现了一些值得关注的特点，并据此提出相应的策略建议。
货币供给稳定性减弱将提升商业银行存款业务管理的难度

我国|民生证券金典对货币层次的划分是，m0（流通中的现金）、m1 （m0+
企业活期存款）和m2（m1+定期存款+居民储蓄存款+其他存款）。
由此可以看出，存款基本上等同于m2-m0。从数据上看，m2-m0与
金融机构存款的规模和增速均高度一致。展望未来几年，金融机构
存款，特别是银行存款与货币供给之间的内生创造关系有望继续保
持稳定，因此我们可以通过货币供给（特别是m2）的角度探究银行
存款的变化趋势。

基础货币供给短期化将增加银行存款的流动性管理难度。自
1994年外汇管理体制改革以来，央行以外汇占款为基础对外供给基
础货币。2012年以来，随着出口增幅回落以及鼓励对外投资， 增长
放缓的外汇占款逐渐不足以支持基础货币的稳定扩张。随后，央行
开始使用公开市场操作以及新型货币政策工具（slo、slf、mlf和
psl等）替代外汇占款，发放基础货币。使用外汇占款和货币政策工
具为基础发行基础货币的区别在于期限。央行通过增加短期资产供
给基础货币，填补因外汇占款减少导致的长期资产缺口，使其总资
产期限变短、流动性增强。国际上一般将新型货币政策工具认定为
流动性便利工具，并不用来提供永久性的基础货币供给。展望未来
几年，基础货币投放或将继续依赖短期工具。不稳定的基础货币供
应通过货币乘数放大后，使得整个货币体系稳定性进一步下降。这
种情况将不利于银行负债来源的稳定性和长期性。

基础货币分布的不均衡将抬升银行负债获取的难度。基础货币
在各个金融机构间分布不均衡。在当前使用的货币政策工具中，psl
的交易对手仅限于政策性银行。slf由金融机构根据自身流动性情况
向央行申请，主要用作防范流动性风险。mlf的对手方为符合宏观审

慎要求的银行、政策性银行。在实际中，央行相关工具操作的对手
方、数量分配规则较不明确。一方面，这类工具需要合格金融机构
向央行申请，可获得的数量及价格由央行决定，金融机构面临较大
不确定性；另一方面，央行完整的抵押品银行汇率、外汇汇率
制度法律框架尚处于完善
过程中，合格抵押品认定范围的透明度和公信力尚有待提高。交易
对手、分配规则不明确加大基础货币分配不均衡，金融机构的流动
性管理被动依赖同业负债。

展望未来，在金融监管趋严的背景下，在金融创新和金融去杠
杆交互推进的过程中，基础货币在各个金融机构间分布不均衡的局
面可能继续存在。基础货币分布不均衡将抬升银行存款获取的难度。

货币乘数快速扩张将放大银行存款业务的波动幅度。未来几年，
虽然价格型货币政策工具将越来越多，但这仍难以改变我国以数量
型货币政策为主的局面。政府工作报告以及央行货币政策执行报告
均密切关注m2，保持m2稳定增长仍将是政策目标之一。目前，虽
然m2同比增速稳定，但是保证m2增速的两个因素变化较大。
2014年底至2017年末，一方面基础货币增速从8.5% 下滑至5.2%，
另一方面货币乘数则从4.2倍扩张到5.2倍。货币乘数扩张抵补了基
础货币增速下降对广义货币的影响。 展望未来几年，金融创新将从
现金漏损率、法定准备金率以及超额准备金率等方面提高货币乘数。
一是存款准备金率存在较大下降空间。目前，我国存款准备金率
（大型存款类金融机构） 为17%，高出1985～2017年平均值5个
百分点左右，下降空间较大。二是第三方移动支付加上货币基金的
互联网金融模式，降低了公众的现金需求，流通中现金m2的比例下
降，现金漏损率将持续降低。三是自2015年开始非存款类金融机构
在存款类金融机构的存款计入一般存款并归入m2，但其存款准备金
为零。并且银行理财、券商资管、信托计划等特殊目的载体的存款
计入广义货币却又不上缴存款准备金，实质上等于降低了法定准备
金率。货币乘数快速扩张将放大银行存款业务的波动幅度。商业银
行存款业务特征及发展趋势展望银行汇率、外汇汇率


银行存款增长动力可能持续下降。从历史趋势看，存款增速在
2009年6月达到最高点以后快速下滑。过去5年，我国金融机构各
项存款余额平均增速为11.8%，较上一个5年降低7.3个百分点。
2017年末|涨幅榜存款增速已跌破10%（图1）。根据政策精神， 未来几年
货币政策、金融监管将加强引导金融服务实体经济的力度，货币信
用创造总体趋向稳健，存款增速将在低位徘徊。一是储蓄率中长期

走低将约束存款增速。在消费升级趋势下，居民储蓄向消费转化的
动能日益增强。2016年国民总储蓄率为47.9%， 较2008年已经降
低3.9个百分点。imf预测国民总储蓄率2022年将下降到41.9%。
储蓄率的下降势必拖累存款增速。二是存款向理财产品转化的趋势
将抑制存款增速的进一步提升。目前来看， 储蓄存款向各种投资理
财产品转化的趋势己经形成，货币基金、第三方支付、互联网金融
等货币属性较强的金融产品将分流银行存款。

罗荣根，是他们的曾经的驻厂军代表，当罗荣根在的时候，大家都对他客客气气的，甚至是带着敬畏的，不用说他们副厂长了，就算是厂长，该不给面子的时候，也绝对不会给，一个部件不过关，绝对不会给签字的。 这天忙活的浑浑噩噩，第二天早晨的时候，起来一看，外面居然已经下了厚厚的一层雪！ 但是，只能是过眼瘾而已，这样的坦克，价格是相当高昂的，哪怕是他们自己的生产成本，就已经接近一百万马克了，如果要出口，价格会更贵，购买五百辆？ “振华哥，你怎么会叫出名字来？”王二柱很奇怪。 人家的设计理念是先进的，仅仅说从外面塞炮管，就比己方的安装方式方便的多。己方的100滑，是把炮塔专门改进过的，只能给69坦克装备，要说装在59坦克上，那就得大改，现在呢，L7坦克炮，就很容易了。 一时间，会议室内的很多人，都议论起来了，大家的看法，和张宝林几乎是相同的，现在说能用这种系统，他们是绝对不会相信的，好高骛远啊。 现在，这个年轻的工人，居然要自己动手，如果真的让他捣鼓成了，那德国方面以后估计就都赚不到钱了，但是，要说眼前的这个人会，那他又觉得不可能。 这发动机，还是自筹资金研制，说白了就是自己捣鼓着玩的，现在秦振华这样捂着，那不是在给自己拆台吗？