九典七喜控股制药(九典转债价值分析)

2021年4月28日发(作者：凤凰财经10月13:海宁皮城金融,风控混乱“老赖”借款、)

九典制药2019年财务分析综合报告
九典制药2019年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2019年实现利润为5,889.8万元，与2018年的7,940.53万元相比有较
大幅度下降，下降25.83%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利
基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅
度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛
盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。
二、成本费用分析
2019年营业成本为30,054.7万元，与2018年的32,367.9万元相比有所
下降，下降7.15%。2019年销售费用为40,858.85万元，与2018年的
30,493.77万元相比有较大增长，增长33.99%。2019年大幅度的销售费用
投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效
果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。2019年管理费
用为3,572.82万元，与2018年的2,914.87万元相比有较大增长，增长
22.57%。2019年管理费用占营业收入的比例为3.87%，与2018年的3.64%
相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，
要注意提高管理费用支出的效率。2018年理财活动带来收益63.64万元，
2019年融资活动由创造收益转化为支付费用，支付416.72万元。
三、资产结构分析
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的
盈利能力明显提高，与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，九典制药2019年是有现金支付能力的。企业负债经
营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析
九典制药2019年的营业利润率为6.81%，总资产报酬率为6.26%，净
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九典制药2019年财务分析综合报告
资产收益率为7.44%，成本费用利润率为7.74%。企业实际投入到企业自
身经营业务的资产为106,659.59万元，经营资产的收益率为5.90%。
六、营运能力分析
九典制药2019年总资产周转次数为0.92次，比2018年周转速度放慢，
周转天数从384.63天延长到392.57天。企业资产规模有较大幅度的扩大，
但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。九典制药
2019年固定资产周转天数为172.25天，2018年为108.17天，2019年比
2018年延长64.09天。九典制药2019年存货周转天数为147.11天，2018
年为114.06天，2019年比2018年延长33.05天。九典制药2019年应收账
款周转天数为47.22天，2018年为43.45天，2019年比2018年延长3.77天。
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，
企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供
25,363.48万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金
协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供17,414.95万元的流
动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是
协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金
保证的。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为5,506.59万元。说明在没有外
部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则
不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模
超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务
活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速
企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，
则流动资产周转天数由179.23天缩短为174.87天，由此而节约资金
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九典制药2019年财务分析综合报告
1,117.36万元，可用于企业|股票博客今后发展。
九、经营风险分析
九典制药2019年盈亏平衡点为67,724.13万元。从营业安全水平来看，
企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。企业负
债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收银行汇率、外汇汇率
到的现金为105533.26万元，它是
企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的88.32%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，
销售商品、提供劳务使企业的现金净增加9074.07万元。2019年九典制药
投资活动需要资金17892.88万元；经营活动创造资金9074.07万元。投资
活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资
金。2019年九典制药从企业外部筹集的资金净额为4497.65万元。
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不过当时木已成舟，所以道依茨公司虽然不爽，最后也只能不了了之。 “说说看，你为什么这样修理？”赵国栋向秦振华问道。 原来如此！ 宋伟泽的脸很黑，他知道上次来了个坦克兵的老将军，对秦振华另眼相看，但是，宋伟泽才不在乎呢，靠着有后台，就可以为所欲为吗？ “我接着回答具体的使用方法，分为点火、起割、正常气割、停割四步。” 如果无条件帮忙，那对秦振华来说，当然是吃亏了，现在，如果提条件的话，那这些可能的条件，研发室又不会答应，分担一个液力变矩器的项目还能接受，毕竟那复杂的叶片，他们也加工不出来，只能求助于秦振华的数控机床技术。 “年轻的有技术的小伙子们，有没有机会出去，不是你牛厂长说了算吧？”赵国栋问道。