开立医疗(开立和七喜控股迈瑞彩超哪个好)

2021年4月28日发(作者：宁波建工(601789)宁波建工)

开立医疗

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深圳开立医疗，由我国超声仪器研制先行者和奠基者姚锦钟
于2002年创立，并于2017年4月上市。公司自成立伊始，
始终致力于临床医疗设备的研发和制造，产品涵盖超声诊断
系统、医用内窥镜、体外诊断系列。在分级诊疗和国内高端
医疗器械进口替代的背景下，公司通过不断提高中高端彩超
产品和医用内窥镜的市场份额，有望在2018年实现营收和
净利润30%-40%以上的增长，并在未来可预见的几年实现
20%以上的增长。一、公司的主营业务公司的主营业务为医
疗诊断设备的研发、生产和销售银行汇率、外汇汇率
。公司的主要产品主要为医
用超声诊断设备（主要为彩色多普勒超声诊断设备与B型超

声诊断设备）、医用电子内窥镜设备、血液分析仪等。公司
近两年的具体收入结构如下表。根据表1，从收入结构上看，
公司收入和毛利主要来自于彩超和医用内窥镜，两者的贡献
占到公司营收和毛利的90%以上。公司的毛利率水平整体较
高，且2017年毛利率较2016年有所提升，公司毛利率提升
的直接原因是产品结构的优化，毛利率较高的彩超和医用内
窥镜快速增长，在营收的比重在增加，而毛利较低的B超产
品营收下滑。公司2017年实现了营收37.49%的快速增长，
其驱动因素主要来自彩超产品和医用内窥镜的快速增长。公
司国内国外收入各占一半，但国内收入增速远高于国外收入。
因此，我们针对公司的成长性和盈利能力分析的核心应当是
围绕彩超和医用内窥镜展开，而且应当重点放在国内业务分
析上。（一）彩超业务分析超声设备（彩超和B超），是一种
广泛应用于妇产、心脏、腹部、血管、小器官、麻醉、重症、
急诊、肌骨、泌尿等临床诊断的医学影像设备。它具有无创
性、非介入、高灵敏度、小型化，低成本和操作方便、适用
性广等优点。超声设备目前主要覆盖医院的超声科、体检科
等科室，有逐步扩散的趋势，某些强势的科室会单独配置超
声设备。1.全球超声领域的市场规模和竞争格局。根据 IHS
统计，2014 年，全球医用超声诊断设备市场规模已达 62 亿
美元左右，预计 2019 年，规模将达 74 亿美元，年均复合
增长率为3.6%。根据 InMedica，全球市场中前五大企业（GE、

飞利浦、东芝、日立、西门子）占据了 75%左右的市场份
额。国产超声优秀厂商迈瑞和开立挤进全球超声前十，迈瑞
第六（5.2%），开立排第十（2%）。 迈瑞和银行汇率、外汇汇率
开立早期都是以
海外市场为目标市场，通过多年的发展，品牌在海外已有了
相当的口碑和认可度。近年来，随着中国经济的飞速发展和
医疗需求的快速扩容，迈瑞和开立都加强了国内市场的布局，
中国市场占比不断提升。2. 国内超声设备市场空间和竞争格
局。2014 年，中国超声诊断设备市场已达 69 亿元。随着
刚性需求释放、升级换代、政策红利持续推进，中国超声设
备市场还将快速增长。预计 2019 年，中国医用超声诊断设
备市场规模将达 91 亿元，年均复合增长率 5.7%。GPS（通
用电气 GE、飞利浦 Philips、西门子 Siemens）占据国内
约 60%市场份额，GE 和飞利浦由于技术领先，合计在中国
超声市场占据 50%以上的市场份额。西门子近几年市场份
额日益萎缩，和迈瑞、日立市场份额相当。当前，迈瑞的市
场份额大约是8%，开立的份额约为4%。整体来说国产替代
空间巨大。以迈瑞、开立为首的民族企业崛起，开启进口替
代之路。2004 年开立刚推出国内第一台自主知识产权的彩
超时，国内彩超市场 95%以上份额被外资垄断，2006-2016
年国产超声自下而上开始动摇进口彩超的市场地位，进口产
品的市场份额下降到 75%左右。3. 国内特色的超声市场需
求结构|华商主题精选基金分析。中国超声市场主要消费群体是各大医院及医疗

“不是您通过秦振华，分配给我们研发室的吗？”宋伟泽也是一阵的狐疑：“我们现在整个研发室，都在日夜奋战呢。” 双方一边走，一边交流，直至到生产线的末端，一辆已经组装起来的豹2坦克上，大家停留了下来。 下午之后，两人才从一分厂出来，回到了维修车间，在赵国栋的办公室里，把这一天的所见所闻，都汇报了起来。 秦振华笑了笑：“咱们已经从奥地利谈好了，他们不卖给咱们，咱们就自己仿制，连授权的钱都省了。不过，看英国人的样子，肯定是会给咱们的，放心吧，黄司令。” 没错，十年动乱，国家落后了十年，本来在建国之后，是和世界同步的，现在却落下了一大截，如果没有创新发展，能追赶和超越吗？ 这个德特里希好像是认怂了，然后后退了，尤其是秦振华过去，对方就后退了几步，难道是秦振华已经说服了对方？ 反正德国人来这里，翻译是自己这边提供的，只要张东林不把自己这番话翻译过去就行了。 等到秦振华回到宿舍的时候，其他的人都凑了上来，七嘴八舌地说着今晚的情况。 “林连长，这就是你手下的兵？”王大庆在坦克上，大声地向着这边喊道：“怎么这个怂包的样子？”