文件编号: 75-74-E6-EF-1C
沪深交易所期权业务主要区别
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沪深交易所期权业务主要区别
经中国证监会批准,上海证券交易所决定于2015年2月9日上市交易上证50ETF
期权合约品种。不知不觉中,期权走进我国金融市场已经一年有余了。总体来看,
50ETF期权上市以来,总体运行平稳,投资者参与较为理性;没有出现爆炒、过度
投机等现象,特别是在年中现货市场大幅振荡的行情中,期权市场交易秩序仍然良
好,没有发生风险事件;不存在过度投机现象,套利机会较少,期权保险功能逐步
发挥。有鉴于此,深交所期权准备各项工作有序进行中,深交所已组织专家对多家
证券公司深交所期权业务准备情况进行了验收。由于沪深两市交易结算等制度的差
异,以及在特定业务处理的考量不同,沪深期权业务方案有不少差异。我们结合上
交所50ETF期权和深交所股票期权仿真业务方案,从账户管理、交易机制、风险控
制和结算交收四个方面介绍一下沪深交易所在股票期权的配套规则设计上存在的主
要差异。
一、账户管理
1、账户开立。由于上交所特定的交易模式,投资者单一上海A股账号(以下
简称“沪A账号”)只能在一家期权经营机构开立期权合约账号,在一人多户账户
体系下,投资者可以开立20个沪A账号,但是只能使用其中5个开立期权合约账
户,不同合约账号的区分完全取决于相应的沪A账号。
相比之下,深交所的账户体系显得自由一些,投资者可以使用同一个深A账号
在多家期权经营机构开立期权合约账号,但是在多账户体系下仅允许使用一个深A
账号在不银行汇率、外汇汇率
同期权经营机构开立合约账号。由于深A账号相同,不同合约账号的区分
取决于后缀的期权经营机构的结算参与人账号。需要注意的是,目前深交所并没规
定多家的上限是几家,从理论上讲深交所期权可以突破上交所5个合约账号的限制。
简单来说,就是一个证券公司只能开一个,但客户最多可在20个证券公司开20个。
2、合约账户编码。上海期权合约账号编码:沪A股东账号+888(标识码)。
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